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界面新闻编辑 | 文姝琪
人工智能数据中心基础设施建设正成为驱动美股上涨的核心动力。
9月10日，科技巨头甲骨文（Oracle，股票代码：ORCL）发布2026财年一季度财报后，股价出现历史性暴涨，盘中最大涨幅突破40%，最终收涨36%，报328.62美元/股，创历史新高，公司市值攀升至9200亿美元。
据彭博亿万富豪指数实时数据，甲骨文联合创始人、现任董事长兼CTO拉里·埃里森（Larry Ellison）个人财富一度达到3930亿美元，短暂超越马斯克登顶全球首富，收盘时回落至2950亿美元，目前位列全球富豪榜第二位。
财报显示，甲骨文一季度总营收149亿美元，同比增长11%，略低于市场预期的150.4亿美元；净利润29亿美元，同比小幅下滑4%。尽管核心财务指标表现平淡，但一项关键数据引发市场强烈关注。
甲骨文云基础设施服务（Oracle Cloud Infrastructure，OCI）业务成为公司增长引擎，已成为Meta、OpenAI等科技巨头训练和部署人工智能模型的核心基础设施。该业务剩余履约收入（已签约未确认收入）达4550亿美元，同比激增359%，远超市场预期。
甲骨文CEO萨弗拉·卡茨（Safra Catz）在财报中表示，本季度客户对甲骨文云基础设施服务的需求"令人震惊"（It was an astonishing quarter）。
她强调，基于OCI剩余履约收入的显著增长，公司将大幅上调云基础设施业务的财务预期。
根据最新指引，甲骨文OCI业务本财年收入将增长77%至180亿美元，2027至2030财年预计分别达到320亿、730亿、1140亿和1440亿美元。
此前彭博社报道称，OpenAI是推动甲骨文业绩增长的重要客户。
该报道指出，甲骨文正与OpenAI就"星际之门"（Stargate）巨型数据中心项目展开深度合作。根据规划，Stargate项目总投资5000亿美元，计划到2029年在美国建成10GW（吉瓦）规模的AI数据中心，相当于10座大型核电站的供电能力。今年1月，美国总统特朗普在白宫宣布，软银集团、OpenAI和甲骨文将联合投资5000亿美元建设这一AI基础设施项目。
彭博社透露，甲骨文将参与建设Stargate项目中约4.5GW的数据中心，占总规模的45%，部署超过200万块英伟达GPU芯片。
财报电话会议上，甲骨文管理层虽未直接确认与OpenAI的具体合作细节，但CEO卡茨表示，公司已与OpenAI、xAI、Meta、英伟达、AMD等人工智能领域领军企业签署重要云基础设施服务合同，"客户需求已远超当前产能"。
甲骨文目前业务架构分为云服务与非云业务两大板块，其中云业务包括云基础设施（OCI）和云应用（SaaS），非云业务涵盖软件许可及配套硬件服务。一季度OCI业务营收33亿美元，占总营收22%；SaaS业务营收38亿美元，云业务总营收72亿美元，云与非云业务营收占比约为1:1。
作为硅谷老牌科技巨头，甲骨文通过战略转型成功抓住AI时代机遇，成为当前人工智能基础设施领域的最大受益者之一。
1977年，拉里·埃里森、鲍勃·迈纳（Bob Miner）和埃德·奥茨（Ed Oates）在加州圣克拉拉创立软件开发实验室（Software Development Laboratories），初期专注于商用数据库软件研发。1979年推出首款商用数据库产品Oracle，公司后更名为"Oracle"，并于1986年在纳斯达克上市，发行价15美元/股。
90年代至21世纪初，Oracle数据库迅速占领市场，与IBM DB2、微软SQL Server形成三足鼎立格局，服务对象涵盖政府、金融机构及各类企业。通过一系列战略并购——2005年以103亿美元收购ERP厂商PeopleSoft、2006年58亿美元收购CRM服务商Siebel Systems、2008年85亿美元收购中间件巨头BEA Systems、2010年74亿美元收购Sun Microsystems——甲骨文奠定数据库市场霸主地位，2009年营收达232亿美元，全球员工近9万人。
2010年前后，面对亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云的崛起，甲骨文初期对云计算持谨慎态度，一度被认为错失发展机遇。2014年，拉里·埃里森转任执行董事长兼CTO，萨弗拉·卡茨（Safra Catz）与马克·赫德（Mark Hurd）担任联席CEO，2019年卡茨成为 sole CEO并任职至今，启动全面云计算转型。
2016年，甲骨文正式推出Oracle Cloud Infrastructure业务，提供IaaS、PaaS和SaaS全栈云服务，直接挑战AWS和Azure。此后持续加大云服务投入，尤其专注高性能计算和AI工作负载，大规模采购英伟达GPU建设数据中心。
此次战略转型不仅推动甲骨文从传统数据库厂商向云计算巨头转变，更使其在AI爆发前夜抢占先机。2022年底ChatGPT推出引发全球AI热潮，作为核心AI基础设施提供商，甲骨文股价近一年累计上涨超110%。
当前，甲骨文与亚马逊、微软、Meta等硅谷科技巨头均在加大AI基础设施投入。
尽管市场担忧AI应用需求尚不明确、存在"基建过度投资"风险，但科技巨头仍选择持续扩产。
财报数据显示，甲骨文目前运营34个数据中心，计划新增37个，总数将达71个。
甲骨文CEO表示，2026财年资本支出预计达350亿美元，较2025财年的210亿美元大幅增长，全部用于数据中心扩建。
穆迪评级机构报告指出，人工智能领域前期投入巨大，短期内实现盈利面临挑战。由于大型AI模型的构建、优化和运行主要依赖云端计算，科技巨头需持续投入巨资建设基础设施，预计将主导全球数据中心容量增长的50%以上。
通过与OpenAI的深度合作，甲骨文正加速扩大云计算市场份额。
埃里森在财报会上强调，多家全球领先AI企业选择甲骨文的核心原因是"公司打造的千兆瓦级数据中心，在AI模型训练速度和成本效益方面全球领先"。
他进一步指出，AI模型训练市场规模已达数万亿美元，而未来更大的增长机会在于"AI推理市场"。随着AI推理技术在机器人、自动驾驶、生物医药、医疗健康、金融服务、法律科技等领域的广泛应用，其市场规模有望远超训练市场。