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界面新闻编辑 | 楼婍沁
华熙生物正在对旗下C端功能性护肤品业务进行品牌矩阵优化。
界面时尚从行业渠道获悉，华熙生物已终止运营润熙泉品牌。华熙生物方面就此回应界面时尚称："润熙泉并非集团核心战略品牌，也不属于胶原蛋白主打品类。该品牌的业务调整是公司聚焦核心品牌战略的正常举措，对整体营收利润影响甚微。"
据润熙泉品牌历史资料显示，其主打抗衰修护功效，核心成分包含重组三型胶原蛋白、弹性蛋白与纤连蛋白复合配方，产品定价集中在300元大众消费区间。目前该品牌全平台官方店铺已下架，社交媒体账号自2025年上半年起停止内容更新。
华熙生物特别强调："胶原蛋白从未纳入公司战略发展方向，将边缘品牌调整与胶原蛋白概念强行关联，本质上是对透明质酸产业龙头企业的不当舆论攻击。"
作为全球透明质酸龙头企业，华熙生物2025年多次公开澄清主营业务定位，明确反对将透明质酸与胶原蛋白进行不当对比。年中曾通过官方渠道发布声明，对部分机构过度推崇重组胶原蛋白的市场言论提出专业质疑，并警示行业存在刻意贬低透明质酸价值的误导性倾向。
当前企业面临的主要挑战来自C端功能性护肤业务的业绩调整压力。
数据显示，自2023年起，润百颜、夸迪、BM肌活、米蓓尔等核心护肤品牌营收出现双位数下滑。截至2025年上半年，皮肤科学创新转化业务（原功能性护肤品板块）占总营收比重已从峰值时期的超70%回落至40.36%。
对于上市公司而言，核心业务板块的业绩波动不仅直接影响财务表现，也对资本市场信心构成考验。
为此，华熙生物自2025年初启动战略调整，董事长赵燕提出"重返创业初心、深耕核心业务"的转型方向，重点指出品牌发展中存在的"重流量轻价值"问题，强调建立长期主义品牌资产的重要性。
2025年半年报详细披露了转型路径：在经营逻辑上，从流量驱动转向科学价值驱动，强化科研成果的消费场景转化；渠道策略方面，已停止价格战式促销投放，转而深耕小红书、微信等内容生态，构建"科学种草-价值认同-理性消费"的营销闭环，通过深度内容互动提升天猫、京东等平台的自然转化效率。
事实上，渠道效能优化与品牌价值建设的平衡，已成为国货美妆行业的共性课题。在线上流量成本持续高企、消费市场趋于理性的行业环境下，单纯依靠营销投放拉动增长的模式已难以为继。
华熙生物的独特竞争力在于其"合成生物科技企业"的战略定位，而非单一护肤品公司。这种全产业链布局使其具备差异化抗风险能力——即便C端业务面临调整，仍可依托B端原料供应和医疗终端业务的稳定表现保障整体经营韧性。
源流战略定位咨询创始人肖瑶分析指出："华熙生物本质上是产业平台型企业，早期成功将透明质酸从医疗领域推向大众市场，依靠的是产业端到消费端的系统化运营。但在多品牌扩张过程中，市场化运营体系建设未能同步跟进，导致新成分商业化面临挑战。尤其在抖音等渠道的功效护肤流量红利消退后，公司在新原料应用推广上显得后劲不足。"
财报显示，原料业务板块除透明质酸外，已成功开发依克多因、麦角硫因、重组Ⅲ型人源化胶原蛋白、PDRN等热门护肤成分。但透明质酸作为核心战略成分的地位始终稳固，这也成为公司在行业调整期坚定捍卫核心竞争力的重要原因。
功能性护肤业务方面，除润百颜、夸迪等四大核心品牌外，华熙生物曾布局润月雅、润熙禾、三森万物等子品牌，但多数未能形成规模效应。此次润熙泉关停前，与乐华娱乐合作的儿童护肤品牌润熙禾已先行终止运营，标志着公司品牌矩阵从多元扩张转向精准聚焦。
值得注意的是，即使是四大核心品牌，其市场定位也存在进一步清晰化的空间：润百颜主打透明质酸修护科技，夸迪聚焦CT50细胞抗衰专利，BM肌活专注代谢健康科学，米蓓尔深耕敏感肌护理领域。虽然定位各有侧重，但在消费者心智中仍存在一定认知重叠。
这种"主强次弱"的品牌格局在国货美妆行业具有普遍性，上美、丸美等企业均面临类似挑战。自2023年下半年起，华熙生物不再披露单一品牌业绩，仅公布"皮肤科学创新转化业务"整体数据。其中表现突出的润百颜、夸迪品牌，在2022年峰值时期营收均达13亿元量级，后续随行业调整进入业绩优化期。
肖瑶强调："多品牌战略是系统工程而非简单复制。成功品牌的经验迁移需要匹配倍增的资源投入和管理能力。行业上行期的扩张容易掩盖问题，在当前市场环境下，企业必须明确战略优先级，区分核心品牌与培育品牌，避免资源稀释导致主品牌势能弱化。"
华熙生物的品牌优化行动折射出国货美妆行业的结构性调整趋势。在经历流量驱动的快速发展阶段后，行业正进入品牌价值重塑期。如何在保持主品牌优势的同时，建立高效的品牌梯队管理体系，将成为企业穿越行业周期的关键能力。