在双向波动中展现升值动能，人民币汇率近日创下阶段性新高。8月25日，中国外汇交易中心最新数据显示，人民币对美元中间价报7.1161，较前一交易日上调160个基点，这一水平创下2024年11月以来的最高值。同日，境内外人民币汇率同步走强，在岸及离岸人民币对美元汇率盘中均突破7.15整数关口，双双刷新近一个月以来的升值纪录。
国际市场方面，8月22日美国联邦储备委员会主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的表态引发关注。他指出尽管通胀存在上行压力，但美联储仍可能在未来数月启动降息周期，这一言论直接导致美元指数当日重挫0.94%。业内分析指出，若美联储降息预期成为现实，美元指数大概率延续弱势格局，将为人民币汇率形成被动升值的有利外部环境。
中国人民银行授权公布的数据显示，8月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑7.1161元人民币，较前一交易日的7.1321元上调160个基点。这是自2024年11月以来的最高中间价水平，标志着自2025年5月中旬启动的升值通道持续畅通，人民币对美元中间价已从7.2区间稳步攀升至7.11附近。
即期汇率市场同步走强，在岸人民币对美元汇率开盘后震荡上行，盘中最高触及7.1478；离岸人民币对美元汇率则从7.17一线启动拉升，最高升至7.1490，两大市场汇率均创下近一个月以来的新高。截至当日18时，在岸人民币对美元报7.1563，日内升值0.12%；离岸人民币对美元报7.1590，日内升值0.17%，尽管尾盘升值幅度略有收窄，但整体强势格局未改。
值得注意的是，在人民币升值过程中，美元指数呈现企稳反弹态势，截至18时报97.9489，日内上涨0.23%。而在前一交易日（8月22日），美元指数曾出现2025年4月以来最大单日跌幅0.94%，8月以来累计跌幅已超2%，为非美货币提供了升值窗口。
对于此次汇率波动的驱动因素，市场普遍指向鲍威尔的鸽派言论。据新华社报道，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放的降息信号，使市场对美联储9月议息会议降息25个基点的预期显著升温。中信证券首席经济学家明明分析，稳汇率政策的精准实施、国内权益市场吸引外资流入、美联储降息预期升温等多重因素共同支撑了人民币汇率走强，若美元指数进一步走弱，不仅能缓解人民币外部压力，还将利好证券市场的资本流入。
北京财富管理行业协会特约研究员杨海平认为，美联储降息预期增强导致美元指数承压，是非美货币贬值压力缓解的主要原因。同时人民银行通过强化预期引导、加强市场沟通等措施，有效稳定了汇率运行，为人民币升值创造了有利条件。
面对复杂的外部环境，我国金融市场展现出良好韧性。回顾2025年人民币汇率走势，年初从7.3上方启动回升，4月初经历短暂波动后迅速企稳，5月中美日内瓦经贸会谈后，人民币对美元汇率稳定运行在7.2下方，呈现双向浮动特征。
人民银行副行长邹澜曾在7月14日国新办新闻发布会上预判，随着美联储下半年重启降息，主要发达经济体进入降息周期，中美货币政策周期错位将得到改善，中美利差有望趋于收窄。这一判断与当前市场变化高度契合。
鲍威尔讲话后，市场对人民币汇率后续走势关注度显著提升。招商证券最新研报指出，9月或将成为人民币升值的关键观察窗口。历史数据显示，去年9月美联储降息曾推动人民币结汇规模大增，若今年9月降息落地且人民银行政策协同，人民币汇率有望进一步升值。研报特别提到，若人民币汇率重回6时代，叠加实际有效汇率升值，将显著增强中国权益资产吸引力，推动中国资产价值重估。
人民银行在《2025年第二季度中国货币政策执行报告》中明确表示，将坚持市场在汇率形成中的决定性作用，强化底线思维，综合施策增强外汇市场韧性，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
明明强调，未来需重点关注国内稳增长政策的落地效果及中美经贸磋商进展，在稳汇率政策的持续支撑下，人民币汇率有望维持偏强震荡格局。杨海平则指出，美联储降息时点及美国在地缘政治、经济金融领域的政策调整，将是影响人民币走势的关键外部变量，若降息兑现，不仅能推动人民币被动升值，还将通过减缓资金外流压力，从资本流动渠道支撑汇率。
广开首席产研院资深研究员刘涛预计，人民币年内有望延续对美元的升值趋势，若四季度中美关税磋商达成互利成果，将为人民币提供更强支撑。他建议人民银行持续引导市场预期，鼓励商业银行协助外贸企业优化外汇风险敞口管理和对冲策略，提升企业应对汇率波动的能力。